中美贸易战对中国五金行业以及自动化市场的影响

    在2019年5月10日，中美双方宣布贸易双边谈判失败，美国随即对由中国销往美国的大约2000亿美元的商品上调关税，由原来10%上调到25%。中国随即采取相应行动，对美国进口到中国的约600亿美元商品也加征关税到25%。实际上在2018年7月和8月，中美双方就已经针对约500亿美元的双边商品实施关税增加政策。据美国方面消息，美国将视后续中美双方贸易谈判的情况，考虑是否继续对另外3500亿中国产品加征关税。

    这次中美双方的贸易战，是中国过去20年经济发展的重大事件之一，将对中国经济产生什么影响？一时间众说纷纭。本文站在制造业从业者的角度，以目前观察到的事实以及过往市场研究的经验，分析一下中美贸易战对中国制造业，尤其是自动化市场的影响。

　　首先看看此次美国对中国加征关税的商品类别，见下图：

　　由上图可以看出，此次中美贸易战，对中国影响较大的行业有：家电；电机和电气；3C产品；汽车和零部件；塑料和橡胶；钢铁；五金产品；医疗设备；木工和玻璃等。这些行业的中国生产商和贸易商，未来不得不面对针对美国的出口业务，成本和价格大幅度增加，业务量大幅度减少的风险。

　　针对上述受影响的行业，有下面几个关键问题，我们需要探讨：　

   　1、中国制造业是否会大幅下滑？是否会出现大量的工厂，尤其是中国的外资工厂，未来大量迁移出中国？　

　有些媒体，尤其是国外媒体，对中国经济预期不乐观，认为大量工厂外迁是大概率事件。但笔者认为这些媒体完全是纸上谈兵，并不了解中国制造业详细的情况，就急于得出结论。

　　1)在中国，上述行业，基本上都是以内需为主的，出口尤其是出口到美国，只占产值很小的比例。例如家电中的空调，内销占行业产值的70%，出口大约占30%，出口到美国的比例更小。毕竟中国人口基数大，产业转移大的原则是需求就近原则，此次贸易战对制造业的基本面，不会有撼动式的影响。

　　2)中国有个良好传统，好的东西都是销往国外，制造业商品也是一样。基本上出口到美国的商品，是国内的高端商品。高端意味着高利润，即比较弹性的议价能力。关税由10%上升到25%，不足以对中国的高端制造业产生重大影响。更不要提这些企业有更多的方式降低成本。

　　3)工厂的搬迁不是很多新闻媒体想象中简单，把中国的工厂关掉，在其他国家新建一个工厂。任何一个工厂的搬迁，或者产业的转移，都会涉及如下问题：

             a)供应链的重新建立。目前中国制造业的供应链的现状，是过去20年逐步发展和完善的，想在几年之内在其他国家重建完全不可能；

             b)相应的高质量的蓝领人员。目前中国制造业的蓝领工人，也是过去几十年各个企业不断招募，培训，成长起来的，想在其他任何地方快速培养这么一批人，难度极大；

             c)工厂搬迁牵扯到其他的设备，财务，法律法规问题，由此带来额外的成本，要远远高于美国上调关税带来的成本增加。

　　当然，并不是说此次贸易战对中国制造业完全没有影响，但影响的力度，完全没有那么大。下图分析了贸易战目前对中美双方的影响，对于中国和美国，应该是一个双输的结果。部分中国周边国家可能因此受益。

　　2、中国制造业是否会出现失业潮？

　　很多人担心中国制造业由此下滑，带来大量人员失业。实际上我们看到，中国政府正在采取一系列措施应对此次贸易战，其中举措之一就是加大国内的基础设施建设力度。2019年1月份以来，国家发改委所批复的基建投资项目已超5000亿元，涉及城际铁路、轨道交通以及机场等交通设施。而且更多的资源和资金，都投入了中国的内陆中部和西部地区。由此预计，中国并不会因为贸易战而出现失业潮。

　　3、整个制造业的材料成本是否会快速上升？

　　笔者认为制造业成本未来会有小幅上升。一方面，中美贸易战导致制造业整体成本上升，因此各个环节的材料，设备价格会有上涨。另外一方面，中国政府为了应对此次贸易战，估计未来会进一步加大货币流通，降低存款准备金率。（实际上今年第一季度，央行已经采取过此类行动）。这意味着美元兑人民币汇率将会进一步上升，由此也可以抵消一部分美国关税增加带来的影响。当然，另一个附加结果就是会导致国内的材料和设备涨价。

　　4、此次贸易战对中国自动化产业的影响是什么？

　　对于中国的自动化产业，影响当然是不利的。中国自动化产业经过2017年和2018年上半年的快速增长，在2018年底出现回落。2019年情况不容乐观。下图是MIR睿工业对于今年部分自动化产品的增长速度判断：

　今年自动化市场出现下滑，中美贸易战只是因素之一，更重要的因素是一些自动化的重要下游行业，自身出现产业结构调整（例如锂电池行业，3C行业，机床行业等）而导致的。今年下半年随着5G等产业的逐步加速，各个地方基础设施建设力度加大，我们对中国自动化产业的未来持乐观态度。